微软和 Google 在归并天发布的最新财报九游官网登录入口jiuyou官网，AI 都作为云增长的重心，但却是千差万别的两种旅途。
好意思东时候 10 月 30 日，微软发布 2025 财年 Q1 财报，财报数据炫耀，智能云业务分部收入为 241 亿好意思元，略高于商场预期的 240.4 亿好意思元，相较于旧年统计口径相易后的收入数据，同比增长 20%，主要受 Azure 和其他云就业的推动。
相较于 ChatGPT 走红后的那几个季度动辄 30% 的增长，和在电话会里刻意强调的不竭翻番的 Azure OpenAI 用户数，这次微软没能再接续靠着 OpenAI 给它的云业务带来"爆发式增长"。致使，微软电话会里，对下一季度 Azure 的收入增速给出了最近的初次放缓引导，盘后微软股价径直转跌。
比拟之下，Google Cloud 反而进展更为苍劲，Alphabet 母公司财报炫耀，Google Cloud 2024Q3 营收为 113.53 亿好意思元，与上年同期的 84.11 亿好意思元比拟大幅增长，同比增长 35%。
从 ChatGPT 爆发初始，统统东谈主都在期待，有 OpenAI 才调作为外挂的 Azure 能一骑绝尘，但事实却是从 2023 岁首始，Google Cloud 进入高速增耐久，宇宙名次一举越过阿里云，成为宇宙第三朵云。
天然，从公有云商场来看，Google Cloud 和 Azure 不管是营收体量好像发展阶段来看，都进出甚远，从营收水平上，微软云业务的合座营收在 250-300 亿好意思元独揽，成为了微软集团孝顺第一的业务。但 Google Cloud 在上季度刚刚禁绝 100 亿好意思元的营收大关，仅占集团收入的 13%。
但在 AI 造成统统东谈主期待的云计较的下一个增长开始时，不再能靠 OpenAI 猛拉云业务的微软，正在际遇强调提供更怒放 AI 就业的 Google Cloud 更严肃的挑战。
微软 Azure：解脱对 OpenAI 的依赖
从任何一个角度看，微软都是一家极其具有耐性的公司。在毫无陈述的前提下不竭押注 OpenAI，大范围投资、铺设智算中心，靠传统业务撑抓多年，在云这个界限更是如斯。
纵不雅全宇宙云厂商的发展路子，期间会倏得越过，产物会加快迭代，但云的建筑长久"急不得"，要一步一局势走出来。
这亦然为什么尽管近几年的财务数据都进展平平，但商场依旧对微软云有所期待。咱们整理了往日 5 个季度的智能云业务收入和增速，不受财年 Q3、Q4 季度妥洽付款与回收契约的影响，合座的收入的总量和增速都相等安祥。
需要防卫的是，在 2025 财季，微软改动了云分部的数据统计口径，将" Office 产物及云就业"拆分出了云的部分和土产货产物的部分，相易前企业挪动 + 安全（EMS）包摄于 Azure，现包摄于 Microsoft 365 买卖产物及云就业，也便是说，将传统和安全业务从 Azure 中拆分了出去，留住自身与 AI 愈加接洽的业务。
从时候线上看，本次财报是一个紧迫周折点，财报中炫耀，Azure 和其他云就业营业收入增长了 33%，包括来自东谈主工智能就业孝顺的 12% 增长。这是 Azure 初次 AI 就业孝顺越过两位数增长，回归过往数据，FY2024Q4，AI 推动 Azure 收入增长 8%，FY24Q3，AI 推动 Azure 收入增长 7%，呈逐步攀升情景。
也便是说，Azure 增速诚然放缓，但 AI 的孝顺在不竭栽培。这源于往日两年，全面转向 AI 的客户计策初始逐步生效。
2024 财年年报中，败露了 Azure 的客户数据，当今，AzureAI 客户越过 60000 个，同比增长 60%；越过 77,000 个客户已摄取 GitHubCopilot，同比增长 180%。
一边，微软加紧了与 SAP、Oracle、Dell 等 IT 老牌企业的合作，通过合作伙伴长远传统 2B 业务；另一边加大投资 AI 基础法子，芯片提供商 NVIDIA、AMD 等中枢企业密切合作，整合软件、电源、模子和芯片方面资源，为客户提供云中 AI 计较的高大才调。
这么的客户计策导致了微软云合座的毛利率不竭下跌，诚然财报中并未败露具体下跌的百分点，但与合作伙伴合作便意味着利润分红，对中小企业的就业在加大成本的同期，合座客单价呈现了严重的下调趋势；另一方面临 AI 算力层面的大范围投资也增多了成本侧的压力。
在成本开销方面，微软集团 FY2024Q4 成本开支 190 亿好意思元，同比增长 78%，主要用于 Al 和云接洽参加，FY2025Q1 抓续增多包括融资租出得回金钱在内，第一财季总成本开销约为 200 亿好意思元，同比增长 78.6%；其中，与不动产和开荒接洽的现款开销达到 149.2 亿好意思元，同比增长 50.7%，高于分析师预期的 145.8 亿好意思元。微软瞻望，下一财季公司成本开销将环比增长，禁绝 200 亿好意思元。
天然，Azure 作为宇宙第二的云，此前云方面全面布局得到了抓续诓骗，尤其是在底层基础法子层面，在公共范围内布局包括计较、汇聚、存储、挪动和 Web 应用法子就业，Azure 在公共有越过 100 个国度和地区提供就业，领有越过 80 个可用区域。财报数据也炫耀，好意思区业务营业收入积年与其他国度业务呈抓平情景。
在财报后电话会中，微软董事长兼 CEO Satya Nadella 关于上述挑战，也给出了明确的修起："通过匡助客户应用咱们的 AI 平台和器用，推动了公司新的增长和运营杠杆，匡助咱们拓展契机并赢得新的客户。"
至于这些新的客户里有若干来自于微软对 OpenAI 的"特权"，这次不再被作为重心说起。
在早前因 ChatGPT 走红，而使得大模子刺激了新一波云计较需求的时候，微软提供的 Azure OpenAI 因不错让用户更快速更早的使用到那时最先进的 OpenAI 系列模子，而给微软的云业务带来爆发式增长。在那时的电话会里，你会听到微软的高管主动讲解着 Azure OpenAI 的用户变化，一个季度从几千用户增到几万。但这种独享跟着 OpenAI 在通盘模子竞赛中率先上风放缓，以及微软和 OpenAI 逐步增多的嫌隙而逐步造成了微软思要解脱的"依赖"。
而这次财报后，靠 OpenAI 猛拉微软云业务的阶段看起来也往日了。
Google Cloud：靠愈加怒放而得回营收利润双增
比拟之下，Google Cloud 的财务进展，与微软的情况确凿完全违抗。
回归往日 5 个季度 Google Cloud 的财务进展，在 2024Q3 连合禁绝了百亿好意思元营收大关，并在本季保抓住了营收弥散值，同比增速越过预期 5%，达到了 35%，罢了 Google Cloud 营业利润率达到 17%。
2023 年，Google Cloud 刚刚迈过盈利大关，年报数据炫耀谷歌云的运牟利润为 1.716 亿好意思元，而 2022 年的运营失掉为 1.922 亿好意思元。云厂商从前期参加到范围化降本后盈利，业务款式初始产生正向运牟利润是第一大关，从宇宙范围内看，阿里云亦然在 2023 岁首始罢了初次盈利后初始抓续。
也便是说，抛开 AI 带来的利好，Google Cloud 自身也到达了高速增长的阶段。
财报数据炫耀，谷歌云的收入主要来自两个部分：Google Cloud Platform（GCP）和 Google Workspace。GCP 提供了基础法子、平台就业和其他企业就业，亦然 Google 对外提供 AI 才调的妥洽出口，对标 Azure，GCP 对外提供从计较、存储、数据库、汇聚到大数据、机器学习、物联网等全方向的云就业，而 Google Workspace 提供了云基础的通讯和合作器用。
高速增长从何而来？财报数据炫耀，来自于两大板块。一是政府、大企业商场；二是通过 PaaS、SaaS 产物使用 AI 才调。
何况，与微软的" OpenAI 依赖"不同的是，谢宇宙前三朵云中，Google Cloud 是独逐一个同期提供我方的 AI 模子和第三方 AI 模子的主要云提供商。致使在 Google Cloud 里面，第三方的适配和就业未必被作为比适配 Gemini 系列模子更紧迫的任务来鼓动。
现时它提供的 AI 产物包括生成性 AI 聊天机器东谈主 Gemini、机器学习 Ops 器用 Vertex AI，以及镶嵌 Google Workspace 以匡助用户简化任务的 Duet AI。Gemini 提供了一个功能高大的多模态大型言语模子，其秉性是更高的推理手段和成本效益；Vertex AI 提供一套全面的 tools、模子和资源来构建生成性 AI 应用法子；Duet AI 则将 AI 镶嵌到 Workspace 和 GCP 等产物中，匡助客户和开发者简化本体创建、代码生成、条记等任务，以及配套法子、组件、中间件，开发器用等等，一站式进行完成 AI 部署。
相较于 Azure 通过与 iOpenAI 合作提供 GPT 系列模子，在模子才调上，谷歌通过开源计策和生态部署得到了快速补皆，作念到了既提供独到模子也对外提供第三方模子，来得回 AI 初创公司成为新客户。
尽管财报中并未败露 AI 客户的孝顺，但谷歌 CEO Sundar Pichai 流露了重要数据：" AI 期间的引入弥散会为云业务带来拐点。现时，AI 处理有经营仍是成为 Google Cloud 的弥散维持，越过 70% 的生成式东谈主工智能独角兽企业都适用 Google Cloud 就业。"
在营收利润双增长的同期，Google Cloud 也在积极进行算力布局。财报炫耀，Alphabet 集团 Q3 成本开支为 131 亿好意思元，同比增长 62%， 其中约 60% 期间基础法子投资用于就业器包括 TPU 和 GPU，约 40% 用于数据中 心和汇聚开荒，公司在 Q3 文书了超 70 亿好意思元的数据中心投资，瞻望 2024Q4 成本开支水平与 Q3 大体一致，2025 年景本开支将会抓续增长。
微软 Azure 和谷歌云在云计较和 AI 界限展现出不同的计策重心，从云与 AI 的角度来说，微软更擅长云的部分，而谷歌更擅长 AI，微软更严防于耐久的期间投资和商场开拓，而谷歌云则在罢了快速增长和盈利的同期，也在积极布局 AI 期间。
但不管是 Google 短期的增长策略照旧微软耐久的计策布局，在本季后九游官网登录入口jiuyou官网，都将进入新周期。